交出一份业绩下滑半年报后，百润股份（002568）实控人时隔多年首次卖出价值十几亿元的股份，引起了中小投资者高度关注。
9月10日，百润股份公告，公司实控人刘晓东拟向刘建国协议转让其所持有的6300万股百润股份无限售流通股股份，占公司总股本的6.01%。交易完成后，刘晓东持股比例下降至34.58%，并将直接套现14.7亿元。刘建国将成为公司持股5%以上股东，成为百润股份第二大股东。
图源：公司公告
在9月19日2025半年度业绩说明会上，百润股份财务负责人、副总经理马良对这一股权变动予以正面回应。
马良回应21世纪经济报道记者提问时表示，“本次协议转让系转让方刘晓东先生基于为上市公司丰富股东结构，引入促进上市公司发展的资源，受让方刘建国先生为本间高尔夫有限公司的董事长，刘建国先生基于对上市公司未来发展前景和投资价值的认可而发生的权益变动。本次转让后刘晓东先生暂无其他股份转让计划。”
刘晓东长期控制着百润股份，在此次变动之前，除了百润股份上市、定增巴克斯酒业、发行可转债，其所持的股份少有变化。
1997年，刘晓东作为创始人、合伙人成立百润香精香料公司，刘晓东与其弟刘晓俊持有超过60%的股份。2011年百润股份上市，刘晓东持股比例被稀释至38.8%，但仍然是第一大股东、实控人。2014年百润股份定增并购巴克斯酒业资产，刘晓东作为交易对手获得新增股份，持股回升至接近48%。2021年百润股份发行可转债，造成总股本增加，刘晓东持股比例稳定在40%出头。
刘建国浮盈超1.3亿元
刘建国是奔腾电器的创始人、董事长，同时控制着港股上市公司本间高尔夫，持有后者38.72%股份。天眼查显示，刘建国1968年出生，籍贯温州瑞安，其任职企业主要聚集在体育用品、电器等方面，并未涉猎过预调鸡尾酒及快消赛道。
值得注意的是，这笔交易的发生时正值百润股份股价处于近年来的相对低位。根据协议，转让价格以签署日前一日收盘价的九折计算，最终定为23.337元/股，总对价达14.70亿元。截至9月19日收盘，百润股份股价为25.45元/股，以此计算，刘建国的交易浮盈超1.3亿元。
预调鸡尾酒不好卖了
百润营收连续下行
此次股权调整之前，百润股份交出了一份再次下行的半年报：
2025年上半年实现营收14.89亿元，同比下滑8.56%；归母净利润3.89亿元，同比减少3.32%，扣非净利润同比下滑9%。这是其连续两年上半年营收下滑。其中二季度百润股份营收同比下滑9%，归母净利润同比下滑10%。
半年报显示，百润股份业绩下滑主要是以锐澳（RIO）预调鸡尾酒为代表的酒类产品收入下行所致，酒类产品的销量、产量都有两位数下滑。
马良对记者表示，当前国内宏观消费环境处于温和复苏的过程中，公司现有业务高质量稳健发展，新业务加快培养，2025年上半年毛利率、净利率保持较高水平，经营性净现金流大幅优化。
上半年，RIO锐澳推出了青梅龙井、果冻酒新品，强爽、清爽系列产品也推出了多款零糖新品。
除了预调鸡尾酒这一主力业务，今年百润股份的威士忌业务已经全面开展，上半年百利得、崃州都分别推出了流通款产品。这些业务对业绩的贡献作用有多大？市场拓展进展如何？
马良回应21世纪经济报道记者提问时表示，威士忌流通产品于今年上半年逐步开始投放市场，目前包括百利得和崃州在内的主要烈酒产品尚在铺货的过程中，通过体验式营销和目标市场深度研究积极开拓优质合作伙伴共建销售渠道，合作经销商和销售网点的数量持续增加。
“在消费者培育、沟通互动等方面充分探索，百利得单一调和系列产品以‘至少还有百利得’作为传播主体，以‘百利得小酒馆’实现线上的情绪陪伴和线下的日常渗透；崃州单一麦芽系列产品突出‘中国风味代表’的心智锚点，持续打响专业圈层的声量与影响力；综合通过多种形式持续提升崃州蒸馏厂及产品的品牌知名度。”马良表示。
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